童飞拒绝执行“杀掉柯爷肢解漕帮”的口头指令，因为柯爷对自己有恩同时也是自己的义父，一直重情重义的他实在下不了这个手。军统则忌惮近年来漕帮的势力发展过快，不但把持着上海的黑道更操控着全上海的经济命脉，并已威胁到南京政府和国家的安全，柯爷的命决不能留。而且因为童飞现在漕帮少帮主的身份，杀掉柯爷后更利于国民政府掌控整个漕帮。童飞对此不置可否，苗建峰送他出门时有意提醒童飞，柯爷并不如童飞想象的那么信任他，而且在他身边也有柯爷派去的卧底，让童飞大为吃惊。苗建峰根据童飞当时的反应认定经过自己的挑拨离间，用不了多久童飞和柯爷之间就会产生嫌隙。

童飞一回到家就和小北风一起找来了小辣椒，他已经猜到小辣椒就是柯爷派到自己身边的卧底，让小辣椒自己坦白。小辣椒是因为初到上海时为了混口饭吃才加入了漕帮，后来柯爷知道他曾在红龙寨跟过童飞就把他派了回来监视童飞是否有二心，但小辣椒对天发誓从来没出卖过童飞。童飞心软本欲饶小辣椒一命，可没想到小北风竟出手打死了他，童飞被小北风的鲁莽和冲动气昏了过去。

杜鹃叫来布朗医生给童飞治疗，童飞只是紧张劳累过度所致并无大碍。醒转后的童飞借机询问柯爷的身体近况，在重金的诱惑下布朗告知柯爷的病情拖不过半年，童飞心下有了数，同时也担心用不了多久柯爷就会知晓小辣椒已死，也肯定会猜到童飞知晓了卧底的真相，后果恐怕将会不堪设想。

军统站孙站长主动找到童飞家中询问杀掉柯爷一事的进展，童飞坦言柯爷的身体已经撑不了多久了，而且自己不久之后也会上任漕帮帮主，不用急于杀掉柯爷也可以解决漕帮一枝独大的局面。同时自己是直接受戴笠指挥的特工，无须听从孙站长的指挥。孙站长无奈只得起身离开，临走告诫童飞如果一味坚持所谓的情义，在政治面前只会成为牺牲品。

板垣和万妍先后回到上海。板垣此次回来是为了启动“杉计划”，他和芥川权衡利弊后决定把假币印刷厂设在上海的虹口租界内。组织上派万妍回来也是为了协助老康一起摧毁“杉计划”，而计划的执行细则就在黑龙会会长芥川办公室的保险柜里，老康派出老潘和姜根联手潜入黑龙会盗取保险箱里的文件。可两人费尽周折潜入黑龙会打开保险箱后却根本没有发现文件，也被日本人发现了踪迹要活捉两人，形势十分危急，老潘与敌人搏斗的同时发出了求救信号，在外面负责接应的同事立即点火烧了黑龙会的后院。