在蒲丛和蜂巢的势力被成功铲除后，青山军校理应再度成为党国的锐利之刃。黄素梅将一份名单交予郭俊超，责令他除了监视夏恩，还要对名单上的人进行跟踪、找寻与审讯，务必为党国清除可疑分子。只因夏恩对黄素梅尚有利用价值，她命夏恩留在军校训练新学员，且对夏恩和顾盼的关系心存疑虑。

老鬼向顾盼和罗星明传达上级指示，他们的入党申请书已获批准，然而入党仪式尚需等待。不仅如此，在老鬼的安排下，顾盼和罗星明组建了名为“海马”的独立行动小组，并接受新任务，奉命寻觅潜伏在国民政府党务调查科的中共地下党霍建民。

五天前，霍建民在死信箱留下联络信息，怎料负责接头的联络人惨遭埋伏不幸牺牲，霍建民更是踪迹全无，整整三天未到党务处调查科上班。党组织推测霍建民已然暴露，但其是否叛变仍需深入调查，这一重任便落在了顾盼和罗星明肩上。

夏恩收到顾盼传来的消息，知晓他们需尽快查清霍建民的状况。随后，夏恩悄然潜入档案室查阅资料，岂料郭俊超和黄素梅竟骤然现身，幸而郭俊超及时掩护，才使得夏恩未被察觉。郭俊超向黄素梅分析，霍建民极有可能是共产党，夏恩闻言心中一惊，回想起曾在父亲的书房见过此人，且他与父亲往来颇为密切。

一则黄埔江边打捞出溺水男子的报道，引发了三方势力的关注。顾盼和老鬼猜测尸体或许就是霍建民，而他已然察觉计划中针对共党的阴谋，因而向组织发出预警。当下之急，是要赶在青山和蜂巢之前，将霍建民转移出去。

反观夏恩，决意借助郭俊超找寻霍建民，半真半假地向他表露自己的想法，郭俊超应允会陪她前往巡捕房，他也渴望确认霍建民的真实身份。与此同时，顾盼和罗星明乔装成夫妇前往巡捕房认领尸体，可此人并非霍建民。

两人前脚刚离开不久，何鑫便带着手下闯进巡捕房，残忍杀害巡捕并确认死者是他们的人。很快，夏恩和郭俊超也抵达巡捕房，通过现场勘查判断霍建民尚在人世，三方势力皆在苦苦寻觅霍建民的下落。

一番激烈交锋后，顾盼和罗星明成功救走身负重伤的霍建民，并将他安置在地下旅社。霍建民因伤口感染，生命垂危，在临终之际告知他们，国民党将在上海举行一次特别会议，负责筹备会议的他在确认安保计划时，意外发现整个会议的安保流程早已泄露给蜂巢组织。

此事干系重大，霍建民当即联系上级，怎料身份暴露遭遇埋伏，上级为掩护他而英勇牺牲。此后，霍建民换上杀手的衣物隐藏身份，试图引出追杀他的那伙人。起初，他以为蜂巢是要破坏此次会议，可仔细分析后发现，这伙人的主要目标竟是参会的原东北军将领冯徐奇。

只因冯徐奇将军主张国共联合抗日，此次会议实则是国民党妄图借各路军阀之力逼迫共产党放弃武装而策划的阴谋。然而，冯徐奇却在天津公开表态，肯定共产党和抗联在东北的抗日行动，并欲以会议为契机，说服各派系军阀响应共产党的号召共同抗日，故而触怒蜂巢组织，他们势必会不顾一切地破坏会议，追杀冯徐奇。如此情形下，顾盼和罗星明需向组织汇报此事，申请保护冯徐奇的安全。

此刻，夏恩带着郭俊超来到地下旅社，顾盼和罗星明只得先行撤离。夏恩独自进入房间与霍建民会面，询问他与父亲的关系以及父亲的真实身份。霍建民表明莫有信是共产党员，为了祖国和理想壮烈牺牲，同时透露出卖莫有信的人正是莫氏企业的执行董事梁森，倘若夏恩要追查真相，就需从梁森着手。