1939年，日軍佔領天津衛，但租界內仍然歌舞昇平，繁華依舊。沈西林是東華洋行總經理，爲人瀟灑八面玲瓏。沈西林在喜樂門包場慶祝東華洋行一週年慶，邀請商業朋友，洪門老大武爺的到來讓沈西林倍感榮幸。衆人正在舞池起舞，沈西林眼瞥見有人鬼祟的跟着武爺，跟了過去發現時殺手想殺害武爺。沈西林立即制服殺手，武爺感嘆自己打打殺殺一輩子，不打算要了殺手的命，沈西林建議將殺手送到租界的巡捕房。

南京僞政府特務委員會突然來到喜樂門要抓人，特務委員會天津站行動隊隊長張金輝也親自到來。張金輝爲人囂張跋扈，強行要帶走殺手遭到沈西林阻攔。沈西林表示這裏是租界輪不到張金輝動手，張金輝大怒，武爺出面讓洪門的人帶走殺手，張金輝見形勢不利離開。天津特務委員會主任潘志成在門外下令收隊，張金輝不滿沈西林不把自己放在眼裏，潘主任警告他沈西林不能動。

沈西林回到家中見到早已等候在此的潘主任，沈西林拿出槍質問今天的事是否潘主任高招。潘主任笑着說武爺不肯和日本人合作，日本人幾次三番的要自己出手，潘主任不解沈西林爲何要救武爺。沈西林提醒東華洋行的貨運全靠天津的腳行，腳行歸武爺管，腳行一亂洋行生意萎靡何來潘主任的分紅啊。沈西林將分紅交給潘主任，潘主任責備他不肯表露是自己青木公館特別情報處處長的身份，讓張金輝當衆下不來臺。沈西林說道如此一來哪個老闆還敢和自己結交，兵荒馬亂的時代別和錢過不去啊。潘主任大笑果然沒看錯沈西林，並舉薦他做天津特務委員會的副主任。沈西林表示自己對做官沒興趣，而且特務委員會人員成分太雜，尤其不喜張金輝。潘主任告訴他張金輝是軍統策反過來的，不是自己人，潘主任提醒他日本人盯上了特務委員會，並且駐天津的日本情報機構最近有個大人物要來，名叫武田弘一。

地下黨員正在商議除掉武田弘一，中統特工天津負責人老譚突然來巡房。三人警惕的看着老譚，沒想到老譚突然說出了一句接頭暗語的暗語，表示自己就是聯絡人。代號爲“影子”的黨員不可置信的看着他。

武田弘一來到天津，與迎接的日本軍匯合。老譚真名範江海，換了相貌和聲音化身成爲巡捕老譚，影子表示今天要除掉的人是老譚在日本的同學，武田弘一。老譚指出影子的想法太天真，日本人要是那麼好對付，自己何苦變成這個樣子。影子沒有老譚的命令便計劃殺人，老譚要他爲兄弟們多準備幾口棺材。

有人在大街上行刺武田弘一，場面混亂不堪。張金輝帶人和日軍合作，殺了中統行刺的特工。