隆冬時節，北地山城又見風雪，漫天霜色清冷攝魄，玉樹銀縷交輝，於這天地之間，坐落着一家八通客棧。客棧內雲集衆多仇家，皆是聽聞胡一刀攜妻兒回鄉祭祖，便在此埋伏妥當，意欲將其斬盡殺絕。

可事實上，胡一刀素有遼東大俠之美稱，絕非是浪得虛名，既俠義風範又武功高強，這等宵小怎會是他的對手，很快便敗下陣來，毫無招架之力。田歸農藉此機會挑撥苗人鳳和胡一刀比較高低，儘管苗人鳳向來自譽打遍天下無敵手，可他只想要贏得光明正大，不願連累胡一刀的無辜妻兒，當即決定改日再戰。

自此過後沒多久，胡一刀和苗人鳳相約來到蒼山，一時間風雲驟變，整整五天五夜激戰，依舊未能分出勝負，反而引爲知己。正因二人都屬練武奇才，武功相若，數日比鬥已讓他們將彼此招式熟稔於心，所以最後一日，選擇互換兵刃再度較量。

胡一刀習得苗家劍，又將胡家刀法傾囊相授以作饋贈，雖是贏得苗人鳳半招，卻也被兵刃刺傷，以至於身中奇毒慘死蒼山。胡夫人自刎殉夫，臨終將幼子胡斐委託給客棧夥計平歸，十四年轉瞬即逝，胡斐改名爲平斐，且在平歸的庇護下，安然長成少年。

當年真相究竟如何，平歸未窺全貌，但他始終認定苗人鳳和閻基串通一氣，乃是殺害胡氏夫婦的真兇。包括商家這些年裏，也在密切關注着苗人鳳的行蹤，只爲有朝一日報仇雪恥。奈何商家少主商寶震資質平平，又無名師指點，積年累月地苦練依舊不得母親心意。

此刻商家主母商老太指點商寶震武功，每次念及苗人鳳和胡一刀的名字，都是帶着滿腔恨意，深入骨髓的怨毒執念。馬春花一時興起，拉着胡斐來到窗邊偷看，商老太有所察覺，一聲怒喝嚇得他們翻牆而逃，等到商寶震追出門時，早已無影無蹤。

商家堡外傾盆大雨，飛馬鏢局總鏢頭馬行空吩咐手下將貨物裝車，尚未察覺身後賊人虎視眈眈。鏢局大師兄徐錚奉命來尋馬春花，結果看到她和胡斐在長廊處比劃拳腳，胡斐年輕氣盛，總要和徐錚鬥嘴，又偏偏享受着馬春花的袒護。

儘管養父平歸時常叮囑胡斐莫在外人面前暴露自家武功，但是胡斐看到馬春花被人調戲，還是忍不住仗義出手。正當登徒子見勢不妙要溜走，豈料十餘匹馬奔到莊前戛然而止，緊接房檐上響聲不絕，一色黑衣大漢並肩排開，爲首者自報身份，姓閻單名基，乃是平歸熟識之人。

馬行空行走江湖多年，自然是懂得走鏢的規矩，便想着花錢打發了事。然而閻基盯上這批走鏢的貨物，非要取得半數才肯罷休，說完攻向馬行空。起初大家不以爲然，就算是閻基再能耐，也不過是普通賊盜，怎知他拳法犀利，高深莫測，僅憑三招就能讓馬行空受傷倒地。

看着馬行空口吐鮮血，已然站不起身，閻基更是爲之囂張，命令手下拔掉鏢旗，馬春花等人拼死保護，可終究不是閻基對手。關鍵時刻，苗人鳳縱馬而來，三兩下解決了這些賊盜，揍得閻基鬼哭狼嚎。

商老太在旁邊觀看良久，直至苗人鳳準備離開，這才上前攀談。在場之人裏，商老太對苗人鳳最是恨之入骨，可她沒有表露於形色，而是贈送馬匹供苗人鳳趕路，落得個極好的印象。除此之外，平歸爲能讓胡斐記住仇恨，主動說出當年發生的事情。

經過這件事情，馬行空深感挫敗，商老太挽留他們在堡內多住幾日，商寶震對馬春花一見鍾情。與此同時，苗人鳳尋訪毒手藥王一嗔先生，懇請門徒代爲稟報，繼而坐在不遠處回憶過往，昔日他與胡一刀化敵爲友，豪氣相侔，對於商劍鳴爲虎作倀的行爲相當厭惡，所以胡一刀替他解決這等小人。

馬行空受程老太委託，留下點撥商寶震的武功，看出他所使用的拳法路數。商老太言笑晏晏地與之周旋，私下裏提醒商寶震今日暴露自家拳法，商寶震覺得冤家宜解不宜結，可是話還沒說兩句，遭到母親的怒斥。

也正因看過商寶震的拳法，馬行空有所警覺，尤其女兒馬春花帶着他去了商家的練功房，裏面掛滿了刻字的人形標靶，令他瞬間恍然大悟，意識到此地不宜久留。商老太做好萬全之策，並且讓家丁準備妥善，接下來該是她實施計劃的關鍵一步。