龍智捷那惡魔般的眼神緊盯着雲姐，手中的水銀即將灌入她的口中。就在這千鈞一髮之際，羅星明不動聲色地摸出小刀，準備找準時機給龍智捷致命一擊。然而，就在這關鍵節點，雲姐竟突然曝出自己曾幫人銷鴉片，其餘之事一概不知。話音剛落，屬下來報，松北下令讓龍智捷等人前往辦公室，並且要釋放雲姐。龍智捷聞言，眼神掃向羅星明，雖心有不甘，但也只能奉命行事。

羅星明悄然聯繫顧盼，促使顧盼藉助雲姐在法租界的人脈，成功將雲姐救出，也藉此爲羅星明洗清了嫌疑。隨後，松北遞給龍智捷一封信，又單獨與羅星明交談，宣告他已通過測試，即將與顧盼受命於另一條神祕渠道。

這條渠道便是位於上海街角的《新世紀》雜誌社，而這裏實則是日本軍方在上海最爲隱祕的情報機構——“蜂巢”。其隱藏之深，就連上海的日本駐軍中也僅有極少數人知曉它的存在。這個機構直接聽命於參謀本部，是侵略者中保密級別最高的情報組織，神祕的金先生掌控着這裏的一切。

龍智捷與金先生單線聯繫，他們的爪牙如鬼魅般滲透在上海的各個角落，全方位監視着中共地下黨和國民政府的一舉一動，源源不斷地爲軍方提供情報，爲全面侵華精心籌備。穿過蜿蜒幽深的過道，搭乘電梯來到下層，羅星明和顧盼跟隨龍智捷來到了“蜂巢”的核心地帶，那些摧毀民族抗戰、屠戮革命者的罪惡指令皆從此處發出。

正因如此，兩人震驚地發現，在大使館武官隊之外，竟還存在着這樣一個神祕而恐怖的間諜組織。由於顧盼在進攻青山時發揮了關鍵作用，金先生對她頗爲滿意，然而對金先生來說，她的使命已然完成。

不久之後，譚仲文帶回一個名叫季常林的男人。當晚，黃素梅安排夏恩對他進行突擊審訊，成績將計入考覈評分。夏恩進入審訊室後，先是讓人給季常林解開手銬，又端來一杯水，意在迅速建立彼此的好感，降低對方的防備之心。

在審訊過程中，夏恩驚覺季常林和顧盼一樣，都身處日本組織間諜內部，甚至知曉顧盼在行動隊的情況。爲防止顧盼身份暴露，夏恩趕忙阻止，卻險些被季常林活活掐死，幸得譚仲文及時出手，救下了夏恩。

原本金先生對顧盼起了殺心，羅星明察覺後，將黑匣子一事告知金先生，表明除了顧盼，無人能順利從軍校偷走黑匣子。正因如此，金先生打消了除掉顧盼的念頭。雖說蒲叢曾是“蜂巢”的一員，但其反心漸起，令金先生不得不加以提防，他需要從青山軍校中找到蒲叢的把柄，以便繼續掌控對方。

雲姐歸來後，顧盼向她請教黑匣子的問題，得知其中設有自毀裝置，只要密碼輸入錯誤或稍有差池，便會引發爆炸自毀。顧盼希望雲姐幫忙調查趙碧雲，她總覺得趙碧雲與蒲叢的關係非同一般，雲姐爽快應允，卻又故意裝作不認識羅星明。

羅星明私下與崔文生會面，推測神谷浩二費盡心思想要傳遞的情報，很可能是日本軍方下一步的戰略部署，所以日方派出潛伏在青山的內鬼對其進行暗殺，而蒲叢的嫌疑最大。崔文生認爲，若真如羅星明所料，那麼進攻青山軍校或許只是一場戲，羅星明覺得顧盼會利用夏恩偷出黑匣子，待事成之後再來個偷樑換柱。

青山軍校的學員們照常進行訓練演習，唯獨夏恩和郭俊超遭到了偷襲。當夏恩甦醒過來時，發現自己被懸吊在一處廢棄廠房中，正在接受着黃素梅等人安排的考驗。譚仲文無法理解黃素梅爲何處處針對夏恩，可黃素梅始終對夏恩的身份心存疑慮。

夏恩以爲郭俊超已遭毒手，在絕望之中將對方一夥人制服，迅速跳窗逃離。雲姐帶着顧盼去進行交易拿仿製品，顧盼瞧見街邊賣珍珠的老奶奶，思緒瞬間被拉回到譚仲文曾爲自己購買一對珍珠耳環的時刻，心中感慨萬千。

與此同時，夏恩逃出後給顧盼打電話，悲痛地講述了事情的經過。經過顧盼的仔細分析，認定這是黃素梅故意設下的局，目的是通過夏恩找出幕後之人。夏恩懊悔不已，自責太過沖動，在顧盼的協助下聯繫上譚仲文，得以安全回到青山軍校。

顧盼望着近在眼前的譚仲文，明明相見卻不能相認，內心飽受煎熬。隨後，羅星明帶着顧盼前往一家法國餐廳，還贈予她一條絲巾。顧盼覺得羅星明此舉別有深意，悄悄用手槍指着羅星明，而羅星明卻透露自己這般做法是爲了幫她。