20世紀30年代初期，因叛徒泄密，上海黨組織被嚴重破壞，國民黨元老，現我黨祕密黨員潘明月同志和他保管的大量機密文件也不幸暴露，成爲敵人的重點目標。

1931年，上海法租界。潘明月被確認爲共黨，唐賢平在指派下進入二叔潘明月的宅子裏，他雖是一個人來的，門口卻有三輛汽車，潘明月心中已經瞭然。兩年前潘明月已經登報退出國民黨，唐賢平開門見山，周恩來就是潘明月的入黨介紹人吧。唐賢平殺了潘明月家裏的人，要他自己動手，他不想對親二叔下手。潘明月神色不變，他一直想告訴唐賢平中國真正的出路是共產主義，唐賢平卻聽不進去，要潘明月交出零號文件。潘明月帶着他上了樓，唐賢平推開門的一剎那踩到線引爆了炸藥，房子頓時起火，動靜不小。潘明月與唐賢平站在快要被燒塌的樓梯上，他拒絕離開，因爲誰也沒有資格審判他，尤其是蔣介石。唐賢平無論如何也沒辦法把潘明月的手銬和窗戶打開，頃刻之間，唐賢平從窗戶那邊掉了下去，潘明月則葬身火海。

唐賢平被手下帶上了車，醒來後才發現開車的人已經變了。車子駛向路邊，狠狠地相撞後後座二人暈倒，而駕駛座上的人帶着箱子一瘸一拐地離開了。上海，華界，滬江公寓。江汰清買了早點回來，與夥計史大川一起給租戶們送了過去，並藉機與陳烈一同開會，三人都是上海地下組織成員。潘明月犧牲，敵人也知道了零號文件的事情，只有極少人知道零號文件在這裏，爲了確保安全，陳烈三人殫精竭慮。

法租界。貨運部經理馬天目來到比埃爾銀行與老闆比埃爾見面，見到了他的妻子陸怡。因爲股票的事情，比埃爾的心情並不太好，陸怡看起來也有些擔心。華界，上海警察局。唐賢平和趙田良分別爲偵查處處長副處長，向局長餘獨醒彙報昨夜行動。唐賢平認爲零號文件沒有燒掉，沒準昨晚冒充司機逃走的共黨手上拿的就是零號文件。

隨後，馬天目帶人端了共黨交代的地點，最後找來了碼頭。一個胳膊帶傷的人躲進了碼頭貨箱裏，馬天目發現不斷滲出來的血液故意摔碎了紅酒，並搬出法租界押他們。唐賢平突然現身和馬天目一陣打鬥，原來二人是老同學老朋友。馬天目說自己剛從法國回來上海，殊不知這幾年唐賢平也一直在找他，不過也例行公事看了護照。唐賢平約了馬天目晚上見面，說要給他接風。

趙田良回去的路上得知，馬天目爲了救唐賢平曾受過傷。二人走後，馬天目救下了那位受傷的人，叫他出了門趕緊走別說他們見過，對方十分感激。馬天目隨後去了老查理古玩店，拿出慈禧太后逝世一週年紀念幣，與中國上海地下黨負責人吳崇信及邱少林見面。馬天目是吳崇信在巴黎發展的地下黨成員，他回國的目的是爲了在法租界站穩腳跟搭好情報網開展工作。馬天目已經找到了突破口，就是唐賢平，他最近殺害了很多我們的同志，吳崇信叮囑他要十分小心。吳崇信今晚要去和桃符見面，只是最近連續出事，我們已經失去好幾位同志了。

桃符身受重傷，被警察拖行着一一辨認被抓起來的這些人有沒有認識的。桃符什麼都不肯說，重刑之下已經撐不住了。