上海解放後，百業待興。

葉正龍在地下工作時的老上級賈文林想安排葉正龍繼續隱藏身份在工商界工作。葉正龍卻爲羅康之死和下落不明的文件箱耿耿於懷，要求恢復身份去公安局工作。葉正龍說出了一個賈文林無法拒絕的理由——那個羅康拼命盜取的文件箱裏裝着的是軍統在上海的潛伏特務名單，他一定要把它和殺害羅康的兇手找出來……

此時，奉命潛伏的軍統特務邵舒傑和李少雲從另一個潛伏特務趙蘭手中拿到了一個絕密文件箱。文件箱依然密封，只有持有鑰匙的人才能打開。趙蘭透露是代號 708的神祕潛伏特務獲取了文件箱並處決了羅康，總部命令邵舒傑帶着文件箱回臺灣總局覆命，李少雲接到的新任務是1個月後炸掉電廠……

滬江公安局正式成立，葉正龍和賈文林與高青山成爲偵查科同事，團長鄭海風擔任局長，副團長韓永年擔任副局長，而這後三個人都與羅康的離奇遇害前有直接接觸。葉正龍一直對3人心存芥蒂。而因羅康事件與葉正龍有過沖突的高、韓兩人也瞧着滿身資產階級做派的葉不順眼……

邵舒傑去舟山途中，文件箱被盜。他找到小偷窩點尋到箱子，十多個小偷亦被李少雲全部滅口。但其間卻遺漏了與小偷頭子素有交情的江湖混子蔣文虎……

上海商會會長大米商蔡榮貴的女兒蔡玉喜歡葉正龍，經常來找葉正龍，大街上二人正聊着碰見了蔣文虎，葉正龍丟下蔡玉與蔣文虎趕至小偷窩點，從現場蛛絲馬跡中，葉正龍推測出蔣文虎看見的那隻箱子就是羅康盜取的軍統絕密文件箱。箱子爲什麼又回到了軍統特務手上？葉正龍懷疑解放軍內部有內鬼。

邵舒傑在舟山島安頓下來，伺機等待偷渡去臺灣的時機。李少雲等潛伏特務則密謀炸掉電廠，已經進入了倒計時。

蔡玉的閨友，電廠女工金巧玲答應替男友南原將一包緊俏的盤尼西林帶進電廠，捎給家有病人的遠房堂弟。可金巧玲在衣帽間換衣服時，那盒藥卻被一雙手悄悄拿走了……

電廠鍋爐房的兩個工人發現了裝在飯盒裏的定時炸彈，工人老易在危急關頭將炸彈扔向煤堆。電廠設備保住了，老易因此犧牲……