1942年5月，雲南騰衝淪陷，爲掩蓋戰略物資走私的祕密，立足未穩的日軍繼翻越高黎貢山，在怒江西岸製造了慘絕人寰的柴壩慘案，殘忍殺害了中國平民290餘人，死難者鮮血染紅怒江，憤怒的昆明民衆上街遊行，聲討侵略者滅絕人性的暴行。中共地下黨員梁文權接受上級指令取道昆明，準備赴家鄉騰衝去執行一項祕密使命。國軍特工康算盤緊跟梁文權，梁文權的未婚妻駱小冬在人羣中好像看到他的身影，跟過去時卻不見他的蹤影。

梁文權擺脫康算盤的跟蹤後見到駱小冬，他匆忙離開，離開前約她晚上十點在咖啡館見面。梁文權在照片館見到昆明市委負責人老周，組織上安排他回騰衝，查清多點經由騰衝走私鎢砂的祕密通道，鎢砂是重要的戰備物資，主要用於製造武器。日軍戰時經濟專家川田之義來到騰衝，他喜歡別人稱自己爲博士。郭成仁掌握了鎢砂走私情況，梁文權和川田之義都看到他的照片。梁文權和父母失去聯繫，老周派人在昆明尋找。深夜，梁文權因爲其汪僞總力社成員身份，而被國民政府昆明行營祕密抓捕並將被處死，而此時的梁文權正受組織重託，梁文權被逼供，他堅持認定自己是正當的商人，他否認和總力社的關係，梁文權身上的微型相機被發現。中共聞訊後，派黨組織在昆明的最高代表周先生，緊急營救梁文權。

騰衝鉅商駱懷印去找池田少佐，他不想再爲日軍經營鎢砂，原本人只想抓住郭成仁，駱懷印知道他走上了不歸路，池田用他的兩個女兒來威脅他，他們清楚駱小冬在回騰衝的路上，駱懷印別無選擇，他只能繼續經營下去。駱小冬擔心父親，她在咖啡廳沒等到梁文權，駱小冬等天亮後趕往騰衝。國軍特工景頗刀正帶人執行槍決命令，李文清楚梁文權的履歷，梁文權並不畏懼死亡。在周先生的努力下樑文權獲救，梁文權面臨更大難題，既要協助特工小組刺殺日軍高層，又要完成責任更爲重大的一項祕密使命。

葛琳是組織上派給梁文權的助手，梁文權擔心她會拖累自己，葛琳要求他給自己一次機會，老周說明原因，葛琳學過無線電收發報技術，她對鎢砂也很瞭解，這兩點正是梁文權需要的，他最終答應帶她回騰衝，老周打聽到梁文權的父母已離開騰衝，只是下落不明。梁文權把做好的證件交給李文等人，李文想決定刺殺小組的情況，他認爲刺殺才是關鍵，梁文權讓他配合自己的僞裝，但李文沒有批准。

刺殺小組進入騰衝，梁文權敏銳地感覺到，周圍埋伏着巨大凶險。駱小冬回到騰衝，駱懷印問起她回來的原因，她說明擔心，她想和他一起去昆明，駱懷印知道他無法離開，騰衝城的國際貿易沒有中斷，駱懷印希望駱小冬趕快回昆明，駱小冬不想走，他只希望女兒能平安。駱小冬收拾照片和信件時被駱懷印看到，她忍不住哭出來。