民國年間，江城夜色下的燈會，民間製作的巨大的百家燈被推到護城河中。衆人觀賞之際，一個男人在人羣裏扶着一個看似酒醉的年輕女孩離開，這一幕被河上行船中一名女子看到，感覺不對，迅速等岸追蹤。就在這時，百家燈旁的水中發現一具浮屍。警官關雲旗和屬下正在勘察屍體，突然聽到附近槍響，趕緊趕過去。只見剛纔那個上岸女子正追趕那個帶女孩走的男人，很快將他擒住。這時關雲旗他們趕到，要抓這女子，女子與關雲旗搏鬥，最後兩人持槍對峙，女子這才亮出身份:新任江城警局探長陳思。

陳思還是被拷到警局，一大幫人過來看打敗了關雲旗的她。原來她發現那男人給女孩下了mi藥，帶到僻靜處欲行非禮，她鳴槍警告，之後警察就到了。

這時候軍閥白夢海趕到醫院，來看被迷暈的那個女孩，她是他的女兒白靈犀。

醫院的方得生醫生告訴白夢海，白靈犀被吃了一種不知名的藥物，昏迷不醒。

河何醫生向白大帥建議，本地有一個人或許能幫助白靈犀醒過來。

這個時候，關雲旗覈實了陳思的身份，給她解開手銬。

警局薛局長趕到局裏，傳白夢海的命令，所有人出去找一個解夢的，叫袁不解。

袁不解正在劇場裏打架子鼓，贏得滿堂掌聲。他卻告訴觀衆，自己昨晚夢到的是，演出失敗。這讓他覺得是時候改變了。

陳思、關雲旗和屬下來到一家如夢劇院，屬下介紹，袁不解據說可以進入人的夢境，發現別人的吉凶。

袁不解還在劇場對觀衆說，自己人生最重要的一個人馬上就要出現了。

陳思他們進入如夢劇場，看到的是空無一人，荒涼破敗。打架子鼓的時代，已經是袁不解的過去時了，現在的他早已落魄。

陳思他們看到一個披頭散髮，滿臉鬍子流浪漢一樣的男人，經過辨認，這就是曾經紅過的袁不解。

陳思等人把袁不解帶回警局，薛局長又急匆匆要把袁不解和那個企圖侵害白靈犀的嫌犯帶去見白大帥，連剛剛送回警局的浮屍都顧不上了。陳思反對薛局長這樣做，薛局長說每年死在護城河的人很多，這可能又是一個游泳淹死的。袁不解卻看出這根本不是淹死的，陳思也解釋，死者根本沒有淹死的特徵，明顯是入水之前已經死亡。

薛局長還是把陳思和袁不解帶到了白夢海的家裏。那個嫌犯也帶來了，他姓海，是紡織廠老闆的兒子，白夢海詢問過mi藥的來歷，面對給兒子求情的海老闆，白夢海先問薛局長海公子的行爲該判多少年？薛局長迎合着白夢海，但也只能說判三十年。白夢海對海公子說不如來軍隊當兵，就不用坐牢。袁不解對海公子說，當兵可不好玩，海公子卻只求不坐牢，忙不迭答應當兵。結果白夢海卻問部下，侮辱婦女，按軍法該怎麼處置，部下當即當即槍決了海公子。

袁不解佩服白夢海如此懲惡，願意幫他女兒解脫困境，他還特意讓陳思給自己當幫手。

在白靈犀的閨房裏，袁不解摒除一切閒雜人等，只剩他和陳思，以及白靈犀。

陳思根本不相信袁不解，警告他不許搞花樣。

袁不解不慌不忙，點燃一種叫南柯香的東西，其氣息沁入他和陳思以及白靈犀的鼻息，他們兩個人進入夢境。

陳思在恍惚之中看似還在原地，袁不解卻變了模樣，衣着筆挺，容顏乾淨。而白靈犀轉瞬間已經不見。

袁不解打開夢境裏的白靈犀閨房房門，帶陳思去找睡不醒的白小姐。