1945年。上海。 所有人都沉浸在抗戰剛剛勝利的喜悅裏。國民政府終於還都，上海也結束了“孤島”時期，一切百廢待興。 恆安公司作爲上海老字號的大百貨公司，在戰火中被摧殘得只有底層的大廳還有昔日的榮光，亨利作爲恆安的少字派接班人，正雄心勃勃地要在上海灘捲土重來，今天在恆安底樓舉行的“上海各界名流歡慶光復及王牌飛行員授勳儀式”正是他重振旗鼓的第一步。 作爲儀式的一部分，恆安底層搭出了一個大大的舞臺，上演着一出“國民旗袍秀”，上海各界名媛、明星等穿着各種面料、各種款式的旗袍在這裏爭奇鬥豔，把臺底下來送旗袍的裁縫鋪學徒陸小毛（謝君豪飾）看了個眼花繚亂，他細細地琢磨着這些旗袍的變化、差異，渾然忘了自己的目的是去後臺給電影明星潘盈盈送剛做好的旗袍。就在潘盈盈急得不可開交的時候，剛剛如夢初醒的小毛火急火燎地趕來了。演出正常進行，亨利邀請到了空軍英雄唐騰上臺講話。唐騰卻偏偏不見了。 而此時，著名的安西女中校園內正在舉行畢業典禮。歡慶和依依惜別的氣氛裏，沈英（孫儷飾）代表優秀畢業生上臺表演，一曲《畢業歌》吸引了抗戰空軍英雄唐騰（高雲翔飾）的目光，他不耐繁雜的酒會，偷跑出來參加表妹孟黛的畢業禮，卻對阿英一見傾心。阿英心裏卻一直在惦記她父母怎麼還沒來。其實，阿英的父母已經出了事。阿英的父親沈仲瑜以前是日本洋行的職員，隨着抗戰勝利他也失業了，沒想到有人舉報他曾經幫助日本人偷運古董，“漢奸”的罪名扣在了他的頭上，就在他和阿英母親許心梅（何賽飛飾）出門來參加阿英的畢業典禮時，一羣人闖來他家捉拿他，沈仲瑜驚惶之下匆忙逃跑，都沒來得及給妻子交待幾句。 阿英回到家，發現家裏一片狼藉，父親不知所蹤，母親驚惶不已，弟弟哭個不休，這才知道家裏出了這麼大的變故，畢業的喜悅頓時蕩然無存。母親出門找了半天，不知道父親躲去了哪裏。而一頂漢奸的帽子，更讓左鄰右舍都回避三尺，房東老杜更是落井下石地趕他們走，本來父親失業，家裏就靠存款度日，這樣一來更是一落千丈，面對啼哭不停的母親，阿英不堪房東的言語羞辱，決定從原來租的正房搬到樓下的偏屋去。 鴻喜裁縫鋪則是另一番忙碌景象。剛送完衣服回來的小毛遭到了老師傅的訓斥，被罰沒有晚飯喫，偏偏師傅的女兒桂香偷偷幫着小毛，大師兄水生對兩人的親密非常不滿。老師傅派小毛去阿英家送那件他父親做了好久一直沒來取的長衫。小毛來到阿英家，正看到阿英一個人忙着搬家，阿英母親一見長衫，頓時又嚎啕大哭，阿英卻從母親手裏拿回長衫，託付小毛處理了充當工錢。 回到裁縫店，小毛受到師兄的責備：長衫是量體裁衣定做的，怎麼處理？桂香袒護小毛，說可以去典當行。師兄纔沒有繼續爲難小毛。 唐騰整理着畢業典禮那天的照片，惦記着阿英，主動提出陪孟黛去送照片，到了阿英家，卻撞見一臉煤灰正在生爐子的阿英。阿英只說傭人辭職，沒有說出家裏的真實情況。唐騰與孟黛離開後，唐騰又藉故一人回到阿英家門口，看到阿英拿了東西去當鋪典當。