1937年12月23日，日軍磯谷廉介第十師團兩萬人兵分兩路，自齊河與濟陽渡過黃河，包抄濟南。當月24日，國民政府山東省主席韓復榘命第三集團軍第十二軍孫桐萱斷後，離開濟南，逃之夭夭，導致濟南陷落。進駐日軍爲了把濟南建設成爲南下進攻的大後方，當即對濟南和山東的商界進行了經濟改造。而此時已經成爲齊魯印染業領頭羊的宏巨、三元染廠首當其衝，陳壽庭（侯勇 飾）等濟南愛國商人，隨即與侵略者展開了一場沒有硝煙的戰爭。

宏巨染廠裏，義憤填膺的陳壽亭痛罵懦夫韓復渠的臨陣脫逃，並親手把染廠裏的大批染布扯落，仍是未能消氣。

侵略濟南的日軍大搖大擺進城，遭受了實時爆炸裝置的襲擊，卡車車隊損失慘重。反應迅速的日軍迅速展開反攻追捕，打死多名反日義士。事後，根據日軍對武田機關長的反饋，統共抓獲了四名反日分子，而這其中有兩名是在訾有德（朱元浩 飾）的協助下捕獲的。訾有德其人，是訾文海（姚安濂 飾）的兒子，父子二人均是親日的漢奸。武田下令，直接槍斃四人立威。

宏巨染廠這邊，日軍強佔了陳壽亭的倉庫，以做軍需倉庫之用。

槍斃現場，就在日軍將要對四名反日義士行刑時，有人前來劫法場，並在混亂之下以調虎離山之計救走了四人。

在陳壽亭回到宏巨染廠後，手下向他稟報了倉庫被日軍強行佔領的事情，並且遞給了他一封武田（王偉華 飾）機關長邀請他去昭和園用餐的親筆請柬。

一路上，陳壽亭頗爲困惑於日本人的用意。待到了昭和園，才發現所謂的武田機關長竟然是自己的舊識藤井，武田告訴陳壽亭，“藤井”這個名字只是他的化名。

酒過三巡，武田開口道明來意，希望陳壽亭好好配合皇軍，並做一個濟南商界與日軍友好合作的表率。出於戰爭需要，日軍需要一個穩定的經濟聯盟體，並希望陳壽亭做這個引領者。武田的態度斬釘截鐵，名爲商量，實則絲毫沒有給予陳壽亭考慮的餘地。

武田看到新任的經濟課長居然是賈思雅（王嘉 飾），頓當然，她在濟南的新身份是日軍少佐吉村夏美。武田對此頗感喫驚，兩人略做了一番寒暄，隨即正式確立了上下級關係。

半夜，陳府。睡夢中的陳壽亭與夫人周彩芹（高瑜 飾）聽見日本人Q暴少女的聲音，旋即巷外槍聲大作，是有人射殺了幾個日軍並營救下了少女。隨即，日軍援軍趕到，救人的義士當中一個受傷，其餘的人失散。

在管家稟報情況後，陳壽亭戰戰兢兢地打開大門，發現有一個年輕女子受傷昏迷於門口，情況緊急之下，他們決定冒險收留下這名女子。片刻之後，日軍破門而入，衝進陳府搜尋起來。陳壽亭巧以武田機關長之名，鎮住了搜尋的日軍，這才化險爲夷。

翌日，昨夜被救的女子留下一封信，上書“跪乳之恩，反哺之意，投之以桃，報之以李”，本人卻悄悄離開了陳府。

昨夜的那個受傷的女子，名叫秦筠堯（高姝瑤 飾），受命和國強來濟南進行敵後工作。昨晚幸虧得到了陳壽亭相救，秦筠堯對此亦是後怕不已。

武田臥室，吉村夏美少佐和武田機關長親暱地摟抱在一起，兩人原來早有勾搭。

濟南經濟科，漢奸訾有德前來拜會，愕然發現所謂吉村夏美少佐竟然是自己曾經的故人賈思雅小姐。

訾有德苦苦哀求吉村夏美少佐放了自己父親訾文海，吉村夏美他親手殺死抗日義士爲條件，訾有德爽快地辦到了。除此之外，漢奸嘴臉的訾有德還一口答應做日軍特務行動隊的隊長，雙方狼狽爲奸一拍即合。訾文海也因此被提前從監獄裏放了出來。  

宏巨染廠，陳壽亭看到吉村夏美后驚訝不已，直呼其昔日綽號“大洋馬”。吉村夏美警告陳壽亭道，往後這濟南沒有什麼“大洋馬”和賈思雅，只有日軍吉村夏美少佐。

回到家，看到自己昔日的模範印染廠如此破敗，訾文海慍怒萬分，發誓一定今後要讓仇人陳壽亭陳六子的布帛再沒有立足的餘地。

戲園，名伶鄧雁秋爲六哥陳壽亭傾情演唱，恰逢腆着臉的訾有德又來追求鄧雁秋。陳壽亭於是爲鄧雁秋想法子，以打發掉癩蛤蟆想喫天鵝肉的訾有德。