劉雲翔施計住進德國領事館，與錢漢光成爲室友。代號鴿子的地下黨把劉雲翔的行動傳給蘭香。谷田一槍殺德國銀行的經理霍姆斯，卻仍找不到打開保險櫃的鑰匙，於是谷田一欲用亨利的屍體引錢漢光出現。中共地下黨廖南聲派梅芳去德國銀行探查情況，另外懷疑王四易已經叛變日本人，想設局試探。

劉雲翔終於取得錢漢光的信任，並得知真實頭蓋骨所在。劉雲翔挾持德國領事威廉，欲放走錢漢光換回亨利。經過激烈槍戰，錢漢光中彈犧牲，劉雲翔坐上王四易的車，順利逃脫。梅芳在探查德國銀行時被佐佐木盯上。谷田一與威廉欲打開錢漢光在德國銀行的保險箱，幾番折騰下來都無果。劉雲翔對廖南聲指出王四易是三面間諜，他已叛變於日本人，廖不動聲色，把王四易引上車。

劉雲翔三人在錢漢光父親墳墓中找到鑰匙，王四易這時露出他的真實身份——日本間諜“螳螂”。王四易承認是他殺死劉父、高明遠等人，原因是被劉雲翔步步緊逼。梅芳從墓碑後走出，王四易大受刺激挾持梅芳，但劉雲翔趁王四易不備時，擊中其胳膊救出梅芳。王四易跑入墓地深處倉皇逃走。原來此局是劉雲翔所設，王四易拿到的鑰匙是假造的。

王四易在榮升鏢局門口與劉雲翔一行人狹路相逢，情急之下他劫持了玉琴。此時又遇日本憲兵隊前來圍剿，中共地下黨方誌偉捨身抵抗，這才讓玉琴和劉雲翔等人逃脫。玉琴無法接受大哥王四易是漢奸，並且會不顧骨肉親情用槍劫持自己。

梅芳回到天津的家裏，併力勸父母馬上轉移，遭到父親梅華鋒拒絕。畢曉雲帶着日本人也來到梅府問話，梅父的朋友、黑山組頭領大久保前來解圍。