僥倖逃脫的“狼”趕到重慶聯繫上了特務劉正，準備前往牛跛子的香火鋪與“血狐狸”接頭。

四面山中，潛伏的特務鄭海和葉蘭香假扮夫妻，他們也在時刻等待“反攻大陸”的機會。葉蘭香命令鄭海趕往重慶牛跛子的香火鋪探聽情報。

根據從敵臺監聽到的信號，馮譯風破譯出了部分密碼：“蝙蝠” ……“狼”…… “紅色的狐狸”……“死亡騎士”將降臨人間。但是，由於劉剛中毒住進醫院，破譯工作陷入困境。負責化驗劉剛血液的是雷啓明的妻子劉玉梅。回到家中，雷啓明向妻子瞭解劉剛的情況，劉玉梅說最終的化驗結果要第二天才會出來。在重慶公安局負責電臺工作的劉剛以前是中統局的情報員，助手馮譯風原來是重慶軍統稽查處電訊三科的情報員。馮譯風告訴雷啓明，鑑於自己能力所限，希望回家請作爲數學教授的丈夫出面協助完成破譯任務。

錢孝義對劉剛和馮譯風的投誠行爲恨之入骨，借王雙娃之手毒害劉剛之後，他又命令手下王同安排特務潛入馮譯風家，企圖刺殺馮譯風，讓公安局的破譯工作徹底癱瘓。

王雙娃向雷啓明交代，有國民黨特務讓他給劉剛的茶水中下毒，並炸燬情報室，只是不知道給他的是什麼毒藥。雷啓明意識到馮譯風也處於險境，遂帶丁四趕往馮譯風家。不過，他們還是晚到一步。從家中逃出的馮譯風遭特務追殺，身負重傷。

“血狐狸”喬裝改扮成醫生潛入醫院殺死劉剛。他擔心被公安局抓獲的姜文宣招供，派出特務陳剛混入公安局刺殺姜文宣。陳剛憑藉醫院保衛科科長的身份順利混入公安局槍擊姜文宣。在公安戰士們的圍追堵截中，陳剛跳樓自殺。