葉錦堂，韓冬麟，亞楠分工合作，由於韓冬麟不能暴露自己的身份，報社外也有渡邊的耳目，如何才能順利將膠捲送往聖約翰大學。葉錦堂表示自己前往，但韓冬麟則擔心葉錦堂的目標太大，不能保證膠捲和自身的安全。韓冬麟準備和亞楠前往大學，葉錦堂則設計會將報社的耳目引開。

韓冬麟希望葉錦堂能給夠自己一個小時去甩掉渡邊派來的尾巴，葉錦堂答應設法給亞楠和韓冬麟留出一個小時，所以他必須同渡邊進行一場周旋遊戲。葉錦堂想到了楊棺材。

楊棺材被葉錦堂喚去幫忙，馮楚良不明白楊棺材究竟能起到什麼作用，於是也盯上了楊棺材的行動。可令楊棺材自己都匪夷所思的是，葉錦堂派給他的任務，竟然是清點租界內所有信箱的個數，開箱時間。楊棺材一頭的霧水。

葉錦堂將韓冬麟和亞楠出行的時間定在週日下午一點，兩人信任葉錦堂的計劃，按時分頭出門。負責盯韓冬麟的特務原本要跟着韓冬麟，卻發現他不過是去印務館。而葉錦堂卻突然出現在他們的視線，並且行爲可疑。特務緊急上報，渡邊好不容易重新發現葉錦堂，不知葉錦堂究竟是要進行什麼任務，於是急忙要求跟進。

韓冬麟的尾巴被緊急調走，而葉錦堂則不慌不忙在租界內開始投遞信件。渡邊分析這或許是葉錦堂通過郵件傳遞情報，下令跟緊，並要求得到郵件。而特務們這時才發現，週日租界的郵筒並不開啓，他們根本無法得到信件。

特務只能設法開鎖取信，而很快渡邊又接到消息，葉錦堂接連投下信件，特務們由於人手有限，都快無人能跟上葉錦堂了。葉錦堂一共選取了七處郵筒，在投完最後一封信後甩掉了尾巴消失不見。

渡邊的桌上放着葉錦堂所投的信件，每一封信件的內容都讓渡邊不得其解，究竟葉錦堂要傳送的是什麼樣的情報。

亞楠和韓冬麟順利帶着膠捲前往聖約翰大學。

聖約翰大學實驗室，韓冬麟緊張的等待結果。萊姆教授親自放大膠捲。原來這是一套最新的微點膠捲，能把21釐米X29釐米的文件縮成一個微點，記錄在膠捲上。膠捲實則是一個沒有太大意義的載體，微點纔是情報所在。先要把有顯微點的部分小心地剪下來放進苯胺鹼溶液之中，再用吸墨紙吸乾，才能顯微。韓冬麟發現，這還是一卷紅外膠捲，是唐宗年在光照極暗的條件下拍攝的。膠捲沖印後，一共出現三張照片，韓冬麟終於得到了唐宗年所藏的情報。

亞楠將照片捲起，藏於頭箍中，和韓冬麟匆匆離開。此時，馮楚良出現，他通過之前的技術處理，分別得到了第一張和第二張照片，但由於時間過長和藥水失效，第三張照片始終無法清晰顯影。馮楚良殺害了萊姆教授，並嫁禍給葉錦堂，帶着照片離開。

葉錦堂和韓冬麟開始進行情報分析。而另一邊，馮楚良也開始研究照片中的祕密。第一張照片上，是一些數字，但相對較少，是一張統計表格。第二張照片，同樣都是一些排列的數字組合，但能最先辨別出來的，是一些時間。

馮楚良至少有一點可以令其放心，這些情報中不會涉及到關於自己的問題。但第三張照片，究竟是什麼內容，馮楚良還是有些不安。

馮雨菲聽聞萊姆教授全家被害，而兇手極有可能就是葉錦堂，不由震驚。馮雨菲匆匆約見葉錦堂，質問葉錦堂爲何要繼續殺人，爲何要利用自己。葉錦堂知道自己被人嫁禍，極有可能馮楚良或許已經知道了什麼。葉錦堂向馮雨菲解釋，但他無法告訴馮雨菲，自己所懷疑的是馮楚良。馮雨菲的所見所聞，每一細節都不利於葉錦堂，對葉錦堂甚是失望。

馮雨菲回到家中，她很希望馮楚良和葉錦堂能隨自己離開，她不想再看到身邊的人受到傷害。馮楚良表示自己已經很難令葉錦堂聽自己的話，葉錦堂的所爲，也讓自己所不齒，沒想到葉錦堂爲了牟利，會做出這樣的事來。

而渡邊一側，渡邊仍苦苦研究葉錦堂的信件，最終發現是白忙一場，被葉錦堂着實羞辱了一番。

韓冬麟發現，這些數字，並不是暗語密碼。在第一，第二張照片上，明顯是在進行一系列的計劃安排。

葉錦堂則從照片中發現了線索，他發現第一張照片中的一組數字，正是南京到上海列車的祕密編碼。因爲葉錦堂執行過刺殺汪僞高員的行動，他熟知幾乎所有重要列車的祕密編碼。凡事使用祕密編碼的列車，不是載運高官，便是運輸重要物資的。

葉錦堂又回憶起之前他在華興銀行取情報時，警察的到來其實並不是因爲門口的地下交易，而是因爲銀行要運進一批郵箱。這批郵箱上所打的編碼，夜正是照片上的一組數字。所以，這應該是一輛和華興銀行有關的專列。亞楠也證實了這點，她在接應的時候，同樣看到了這些郵箱。

葉錦堂和韓冬麟終於找到了突破口。第一張照片上的這份表格，是在一週之內，南京，北平，杭州等地到達上海的專列。他詢問葉錦堂關於華興銀行所看到的郵箱數量，而後分析出另一組數字，正是黃金的數量。馮楚良由此斷定，第一張照片的情報，正是汪僞政府調集黃金的行動。而這批原本是汪僞政府的黃金儲備，極有可能是運往日本，提供其軍費的。

由此開始推，第一張照片上剩下的數字，韓冬麟和葉錦堂一一比對和模擬組合，終於推斷出，這是從上海港開往日本的貨船和貿易公司的單號。汪僞政府的儲備黃金，計劃通過各種方式運往日本。鑑於唐宗年的職位，運送黃金之計劃，唐宗年必定會參加，拿到這份機密材料也屬正常。

所以，第一張照片上所有的內容便是一份詳細的黃金運輸單。黃金從全國各地運往上海華興銀行，而後再通過不同的貨輪，按照已經擬定的假貨單再運往日本。

葉錦堂感到這確實是個重磅炸彈，日本依靠汪僞的儲備黃金瘋狂擴充軍費，日本到底有什麼計劃?如此龐大的軍費，看來不僅僅是要應對中國戰場。一個彈丸島國，居然有如此大的野心，他們的目標，或許是整個亞洲，甚至是整個太平洋區。

葉錦堂決定迅速行動，追查第一張照片上的黃金去向以及具體的貨輪，一旦屬實，他們必須要採取行動。

葉錦堂準備夜間單獨行動，而亞楠則尾隨而來，她不放心葉錦堂獨自前往滿是憲兵隊把守的碼頭和貨倉。