韓冬麟的分析，最終落在了馮楚良的身上，葉錦堂很是惱怒，覺得韓冬麟這樣分析完全是挑撥離間。葉錦堂警告韓冬麟，他知道共產黨目的也是抗日，但如果要這樣離間軍統，他絕對不會放過韓冬麟。

韓冬麟將葉錦堂和唐宗年分開治療，葉錦堂和唐宗年相望又起爭執。葉錦堂認爲唐宗年是個十惡不赦的漢奸，爲了他犧牲了那麼多的人，不殺唐宗年難保國仇家恨。唐宗年承認第一次長沙會戰，汪僞確實爲日軍做了大量後勤支援，但中國軍隊真正失敗的原因，是由於前線的情報被不斷泄露。而據他所知，上海正是情報交易的中心，軍統內一定有內奸，而且具有一定高級別的職務。葉錦堂的上司便極有可能是最危險的大漢奸。

葉錦堂和唐宗年爭執，唐宗年竟然一一指出葉錦堂這四年執行的任務背後，葉錦堂所不知道的內幕，葉錦堂很是意外。唐宗年覺得葉錦堂一心抗日是沒錯，但可惜他這一身本事竟然被人利用了。葉錦堂回想所有發生的一切，他不希望馮楚良的所爲，真的能和唐宗年所說的一一對上號。馮楚良是自己的救命恩人，是恩師，是義父，他容不得馮楚良是那樣一個奸詐之人。

馮楚良知道葉錦堂就像一個風箏，無論他再悄無聲息，自己也一樣能隨時掌控到他的行蹤。但這次似乎真的不一樣了，他自己也無法聯絡到葉錦堂。馮楚良決定通過馮雨菲來尋找葉錦堂的下落。

馮雨菲用之前商量好的方式聯繫上了亞楠，希望亞楠能幫忙打聽葉錦堂的下落。亞楠出於紀律，沒有將葉錦堂的下落告知馮雨菲，只安慰馮雨菲，並表示自己會幫助她。於德勝盯上了亞楠，亞楠順利擺脫。

馮楚良根據自己的推斷，很快便將重點放到了法租界的幾家報社上。他故意套出馮雨菲的話，結合醫院的營救計劃和碼頭的消息，他覺得亞楠的身份，極有可能是中共地下黨。

而韓冬麟也暗中追查馮雨菲的身份，讓他和亞楠意外的是，她的父親竟然是馮楚良。韓冬麟覺得很有可能他們會被馮楚良盯上，必須要馬上下一步計劃。

果然，韓冬麟所在的新聞時報報社突遭盜案，一片狼藉。報社社長邱逸峯前往公董局抗議，同時也是給韓冬麟發出了上級命令，準備開始轉移唐宗年。而葉錦堂的傷勢並未痊癒，韓冬麟也準備將葉錦堂帶至安全地點。

韓冬麟同時注意到，唐宗年在醫院治療的過程中，似乎並沒有被查出攜帶任何的機密物品。而當初他和唐宗年的出逃計劃中，唐宗年原本是在會議後，便直接由韓冬麟帶上船。照理來說，他應當帶着情報，可種種現象證明，唐宗年沒有冒風險，，將情報真的帶在身上。唐宗年和日方接觸多年，對情報祕密工作非常熟悉，極有可能唐宗年叛逃香港，只是爲了引開注意力，而後從香港派來可靠人員到安全地點取出情報。

韓冬麟的分析果然沒錯，唐宗年利用報社電臺，和香港聯繫時，也發出了帶有暗語的電碼。(後文韓冬麟將解出暗語，證明自己的推斷是正確的)

而如何處理葉錦堂，報社內的同志們產生了分歧。畢竟葉錦堂是軍統的人，留在此地也並不合適。

葉錦堂明白衆人的想法，決定帶傷離開，卻被亞楠制止。亞楠表示自己好不容易救活葉錦堂，不能在這種時候讓葉錦堂出去冒險白丟性命。葉錦堂恥爲被一個女人保護，亞楠的一番話則讓葉錦堂對其刮目相看。出於共同抗日的責任，韓冬麟還是覺得要保護葉錦堂，不能落入日本人的手裏。

馮楚良雖然摸到了韓冬麟的報社，但取回的資料卻根本毫無用處。馮楚良不甘心，決定繼續在這幾家報社上下功夫。

渡邊得知馮楚良動了起來，那必定是發現了什麼。渡邊打算同馮楚良合作，馮楚良表面合作，卻將渡邊當做跑腿的，渡邊往往出大力卻得不到任何東西。渡邊覺得該是時候讓馮楚良醒醒，渡邊並不是不能動馮楚良，而是時機未到罷了。

馮楚良從古董店回家，發現馮雨菲遲遲未回，馮楚良派人到處尋找仍沒有下落，馮楚良很是焦急。半夜時分，馮雨菲才被渡邊帶回，令馮楚良喫驚。渡邊表示馮雨菲前去參加自己的派對，而雨菲也以爲馮楚良早已答應。將馮雨菲送回房間後，馮楚良同渡邊會面。馮楚良沒想到渡邊竟然真的決議用雨菲來威脅自己，渡邊則表示自己也是出於無奈，讓馮楚良好好考慮。

渡邊確已被上級痛斥，因爲軍部的計劃已經開始執行，容不得出半點差錯，要是葉錦堂在中間出手，便會影響到整個大局。

楊棺材來到了古董店，指名道姓要找馮楚良。馮楚良見了楊棺材，他也知道楊棺材在道上是怎樣的人物，他也想會會這個包打聽。

楊棺材雖不知道馮楚良的真實身份，但其知道馮楚良暗中做的是煙土買賣。馮楚良之前因爲要抓捕唐宗年，一直在收集碼頭往香港輪船的動向，此時楊棺材來找馮楚良，正是準備賣消息給馮楚良——一艘同樣是要開往香港的郵輪有異常動向，說不定這個消息對馮楚良有用。

這個消息果然對馮楚良有用，馮楚良給了楊棺材兩包煙土，一包是爲了這情報，另一包則是讓他打聽葉錦堂的下落。

楊棺材上門的事，渡邊也很快便知道了，因爲渡邊同樣花了錢，從楊棺材那裏買了情報。渡邊故意試探馮楚良，馮楚良看穿渡邊的伎倆，他將楊棺材的情報如實告知。馮楚良認爲唐宗年還是要逃亡香港，並且或許此事和葉錦堂有關。

渡邊坦言馮楚良其實並不在乎葉錦堂的生死，他在意的，是唐宗年手上的情報。渡邊勸馮楚良莫管唐宗年的事，不要給自己添麻煩。馮楚良表示兩人不必再如此內耗，眼前的利益最重要。渡邊表示馮楚良總算清醒了過來，唯有合作，才能得利，馮楚良的軍銜和待遇，還不是渡邊幫着一路往上擡的麼。

臨走馮楚良送上幾幅渡邊早就相中的字畫，以示好意，渡邊很是喜歡，欣然接受。

在亞楠這幾天的照顧下，葉錦堂恢復得很快，新槍傷也開始無大礙。葉錦堂得知亞楠和自己的身世相仿，一路從東北來到上海，是個孤兒。

亞楠幫着葉錦堂將這幾天所經歷的都回憶了一遍做了分析，葉錦堂覺得只有用唐宗年作爲誘餌，才能真正找出背後的叛徒。這件事和共產黨無關，是軍統的內務，葉錦堂雖感謝亞楠的救命之恩，但他不會放棄自己的使命，他要用唐宗年爲自己洗脫，同時抓到主謀。但亞楠則表示，不會讓葉錦堂靠近唐宗年一步。