錢白鐵用古董交換軍火實則是無奈之舉，他如今被形勢所迫，已經顧不得利益最大化了，只能先把軍火搞到手，擴張勢力。

萬國酒店的202房間闖進了兩位不速之客，先是乘風，而後又是紅衣，一旁偷窺的黃先生見狀打了電話告密，但爲免引火燒身，他只說了是201房。穆尚峯對此早有準備，一眼就看穿了二人來此打探消息的意圖，將二人綁了起來，還打算要將他們滅口。但探長收到了消息，立馬就帶了人到酒店來搜查。

乘風和紅衣解開了束縛，在房裏想辦法逃走，乘風原想硬闖，但紅衣表示不想讓他涉險，乘風頓時自尊心受挫，和紅衣起了言語衝突，而紅衣一怒之下給了乘風一個耳光，二人不歡而散，趁着探長和李鹿一行人引開穆尚峯注意的時候從房間逃了出去。

穆尚峯的人一路跟蹤到了紅衣的家，也查到了乘風的巡捕身份，穆尚峯對二人的身份存疑，讓人再盯緊一些，查清對方的底細。

乘風和紅衣都沒有找到軍火的真實信息，乘風因此在秦麒麟的測驗中失敗了，而紅衣將事情告訴桑介橋後，不知實情的二人推斷探長對軍火也有想法。

雨辰和博文帶着同學們在街上募捐，李鹿突然帶着人把他們全都抓了起來，他原想讓乘風去進行審訊，但乘風想着秦麒麟的囑咐，壓根沒上套，於是李鹿只好自己上手把博文打了一頓，這才得知了青舟的義演。探長一聽說是桑介橋的學會，而且紅衣也是學會的人，乘風又喜歡紅衣，自己不敢得罪乘風，只能讓李鹿先把學生們關幾天，然後去打聽一下義演的事。

劉鳳年對於學生抗議的事非常不滿，又從探長口中聽說了青舟義演的事，而且還知道了青舟和錢白鐵交情匪淺，於是立馬叫了錢白鐵過來，表示上次參選議員的事自己已經有了一些眉目，只需要他幫自己一個忙，錢白鐵剛答應下來，就聽到他說要剷除亂黨餘孽賀青舟，臉色立馬就變了。

桑介橋聽說了義演的事，囑咐紅衣回去和青舟商議要取消義演，但青舟執意不想取消，因爲這算是頭一次他覺得自己唱戲有了一些意義，不只是爲了謀生，紅衣聽了這話，也只好同意支持哥哥。

錢白鐵雖然不忍心，但爲了自己的前程還是隻能犧牲青舟，他請了全上海最有名的角兒去聽戲，還囑咐陸橫在他唱完後再動手，希望他沒有痛苦的有尊嚴地死在臺上。

吳乾再次來到錢家給呂思蒂傳教，錢白鐵仔細觀察了他一番發現並無異常，便在他走之前給了他一封晚上去紅府戲院聽戲的請柬，吳乾也欣然同意，當天便跟着錢白鐵的車到了戲院。

備場的青舟聽說全上海的角兒都來了，心裏非常忐忑，吳法天爲了給他打氣加油，在後臺給他和紅衣還有瀟瀟大錘拍了一張照片做紀念。李鹿從探長口中聽說了青舟即將在義演上被刺殺的事，私下通知了乘風，於是乘風也緊跟着到了後臺，私下找到了紅衣，質問她爲什麼不叫上自己，紅衣這才直白地告訴他自己一直只是將他當做朋友，不希望他誤會，而這話徹底熄滅了乘風心裏最後的一絲幻想。

臺下的名角們原本都以爲青舟是個草臺班子的無名之輩，但戲一開唱就都紛紛被他的才華所折服，而回憶起往日情分的錢白鐵只恨這最後的絕唱太短，心中萬分感慨。一段霸王別姬之後，青舟向大家道出了此次義演的緣由，而後又來了一段擊鼓罵曹，臺下的名角們都驚呆了，感嘆此人竟是個驚世的全才，實在是難得。